2008年、2009年、2010年和2011年9月末，皇明控股合并报表的净利润分别为1.97亿元、1.09亿元、0.75亿元和0.28亿元可见皇明控股近几年的盈利能力明显下滑。
2010年底投资性房地产较年初即增加了5.26亿元。截至 2011年9月末皇明控股的合并控股公司权益的报表显示，包含皇明股份在内的投资性房地产余额为5.84亿元，占总资产比重为15.73%。
非经营性固定资产影响IPO
据了解，皇明集团下辖皇明太阳能股份有限公司和皇明洁能控股公司。光热、酒店群、会议中心等产业属于皇明股份，而门窗、玻璃、建筑等产业属于皇明控股，此次终止IPO审查的是皇明股份。
微排国际酒店、国际会议中心、光立方等资产已经超过十亿，正是由于这部分非经营性的固定资产过大，摊薄了主营业务的利润率，成为阻碍皇明太阳能上市的实质性硬伤。
至于下一步是按照上市要求剥离这些非经营性资产，还是坚持留在股份公司之中，皇明公司至今仍未明确表态。
在2010年举办世界太阳城大会后，大部分会场建筑资产转入了皇明股份，但又由其他关联公司缴纳租金开展运营，因此在皇明股份的财务报表中， “投资性房地产”一项数值剧增。
2010年底投资性房地产较年初即增加了5.26亿元。截至 2011年9月末皇明控股的合并控股公司权益的报表显示，包含皇明股份在内的投资性房地产余额为5.84亿元，占总资产比重为15.73%。这些“投资性房地产”都属于“非经营性资产”，引发了监管部门的担忧。